VPBANKS ĐƯA RA NHẬN ĐỊNH VỀ TRIỂN VỌNG RẤT KHẢ QUAN CỦA BAF TRONG TRUNG VÀ DÀI HẠN

VPBankS (VPBS) cho rằng BAF có triển vọng rất khả quan trong trung và dài hạn nhờ vào việc đầu tư vào công nghệ và quy trình chăn nuôi tiên tiến hiện đại.VPBankS đưa ra mức định giá mục tiêu cho cổ phiếu BAF là 29,000 đồng/ cổ phiếu.

Theo báo cáo về CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (HoSE: BAF) vừa được VPBankS công bố, dự kiến Doanh thu năm 2024 của Công ty đạt trên 6.000 tỷ đồng tăng 18% so với cùng kỳ, Lợi nhuận gộp năm 2024 đạt khoảng 757 tỷ đồng, tăng 2,2 lần so với 2023.

Mức độ kỳ vọng về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của BAF trong năm 2024 và năm 2025 đến từ các yếu tố như giá heo tăng và liên tục mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh.

Nhu cầu thịt heo gia tăng, thúc đẩy sự phục hồi của giá heo hơi

Dân số Vệt Nam có hơn 100 triệu dân trong đó thịt heo chiếm 60% – 70% trong cơ cấu bữa ăn. Trong năm vừa qua, lượng thịt heo tính trên đầu người tại Việt Nam vẫn ởmức thấp khoảng 30 – 32kg heo hơi/người, Trung Quốc là 65kg, Mỹ và châu Âu là 90kg.

Bên cạnh đó, ngành du lịch năm nay dự kiến sẽ đón một lượng lớn khách quốc tế tới Việt Nam, góp phần thúc đẩy các hoạt động ăn uống, giải trí trong năm 2024. Dự kiến tỷ lệ tiêu thụ thịt heo/đầu người tại Việt Nam sẽ tăng lên theo đà hồi phục kinh tế và sự gia tăng dân số.

Nguồn cung thịt heo dự báo sẽ bị hạn chế khi nhiều hộ chăn nuôi nhỏ lẻ bỏ đàn do thua lỗ và ảnh hưởng bởi dịch ASF. VPBankS dự báo giá heo dao động quanh vùng 58.000 đ/kg – 62.000 đ/kg.

nguồn: VPBS

Di dời hàng chục nghìn hộ chăn nuôi nhỏ lẻ từ năm 2025

Luật chăn nuôi có hiệu lực từ năm 2020 nghiêm cấm hành vi chăn nuôi trong khu vực không được phép chăn nuôi của thành phố, thị xã, thị trấn, khu dân cư kể từ ngày 1/1/2025. Theo đó, hàng chục nghìn cơ sở chăn nuôi trên cả nước sẽ phải di dời ra khỏi các khu vực dân cư hoặc ngừng hoạt động.

Ngoài ra, luật còn quy định về quy mô, mật độ, khoảng cách chăn nuôi theo từng vùng miền… nhằm phù hợp với thông lệ quốc tế nhằm nâng cao chất lượng hoạt động chăn nuôi, giảm thiểu nguy cơ bùng phát dịch bệnh và giảm thiểu tác động đến môi trường xung quanh. Đây được xem là xu thế tất yếu để ngành chăn nuôi được quy chuẩn lại.

Điều này dự kiến sẽ ảnh hưởng đến nguồn cung heo trong thời gian tiếp theo. Tuy nhiên đây lại là cơ hội rất lớn cho các Doanh nghiệp chăn nuôi hiện đại như BAF.

BAF liên tục mở rộng quy mô chăn nuôi hiện trong thời gian vừa qua

Theo VPBankS, BAF hiện đang sở hữu 3 nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi (100% từ thực vật) với tổng công suất lên đến 460 nghìn tấn/năm, đã đạt chứng nhận quốc tế GLOBAL GAP và FSSC22000. Sản phẩm cám của trang trại nguồn gốc 100% thực vật, không chứa chất tạo nạc và tăng trọng, đi kèm với thảo mộc, đảm bảo sự phát triển của vật nuôi, hạn chế tối đa dịch bệnh và đảm bảo chất lượng thịt. Điều này, giúp Công ty chủ động ứng phó với biến động giá thức ăn chăn nuôi.

28 trang trại xanh hiện đại đang vận hành và phát triển, trong đó 9 trang trại đạt chứng nhận quốc tế GLOBAL GAP. Hệ thống trang trại được trang bị cho ăn tự động, giảm tiếp xúc giữa người và vật nuôi, cùng với hệ thống làm mát đảm bảo nhiệt độ ồn định trong chuồng, nhằm đảm bảo sức khỏe và trạng thái tốt nhất cho vật nuôi. Điều này không chỉ giúp tiết kiệm chi phí nhân công và vận hành mà còn mang lại hiệu suất nuôi trông tối ưu.

Bên cạnh đó, BAF cũng đang áp dụng mô hình kinh tế tuần hoàn trong quá trình sản xuất, bao gồm tuần hoàn nước và sử dụng phân heo để sản xuất phân hữu cơ. Điều này không chỉ giúp doanh nghiệp hoàn thiện khung ESG, hướng đến các dòng vốn xanh mà còn tăng thêm nguồn thu từ bán phân bón.

Doanh nghiệp có 4 kênh phân phối chính gồm: Bán sĩ, kênh Modern Trade (62 Sibafoods và 350 meat shop khắp cả nước), kênh siêu thị (Big C, Aeon Mall) và suất ăn công nghiệp.

Trong Quý 1/2024, doanh nghiệp dự kiến đưa vào vận hành của mình 2 trang trại mới và 4 cụm trang trại trong Quý 2/2024.

Hiện nay, giá vốn của BAF đang duy tri ỏ mức 40.000 đông/kg, một mức giá khá thấp so với trung binh ngành. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho kế hoạch mồ rộng quy mô của doanh nghiệp. BAF dự kiến sẽ bán ra khoảng 500 nghìn con heo thịt vào cuối 2024, 1 triệu con vào cuối năm 2025, và 6 triệu con vào năm 2030.

VPBankS đánh giá cao chiến lược phát triển doanh nghiệp của BAF trong trung và dài hạn, và cho rằng đây là một trong những doanh nghiệp có cơ hội dẫn đầu ngành. Nhận định định giá đang trong vùng hấp dẫn, với giá mục tiêu là 29.000 đồng/cổ phiếu.

*VPBankS là công ty thành viên nằm trong hệ sinh thái tài chính Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh vượng VPBank. VPBankS đang là Công ty chứng khoán có vốn điều lệ lên đến 15.000 tỷ đồng – xếp thứ 2 tại Việt Nam

Chi tiết báo cáo: https://www.vpbanks.com.vn/_files/ugd/dada75_41bda0749aed4455b5e49bdea26c0303.pdf